信托避雷指南:如何挑选“抗风暴”的优质项目?

如是金融研究院 admin
2019-12-27 06:40

挑选信托产品,首先是要挑选信托机构。虽然我国信托业有严格的准入标准,市场上正常运营的68家信托机构都是背景强大的老字号,但是在信托违约常态化下,优中选优是保证安全的基础。那么,怎么选择靠谱的信托机构呢?

  根据信托公司的评级和排名可以简单判断,尽量选择TOP10的信托机构。但是也不能完全按照排名去选择信托机构。一方面,同等情况下,排名靠前的信托机构通常会把客户的收益率压低,自己留存更多利润,排名靠前的中信、平安低收益在业内都是有名的。只盯着TOP机构,会错过很多高收益的项目。另一方面,排名是滞后的指标,只能反映信托机构的历史表现,不代表今年的表现,比如安信信托,是两家A股上市的信托公司之一,业绩表现也一直位居行业TOP3,不过今年频繁踩雷,排名直接掉到了末尾。所以,我们最好还是自己对信托公司有一个基本的判断。在风险可接受的情况下,扩大备选机构的范围,避免不必要地牺牲收益。

  我们可以从以下五个方面综合评估:

  第一,股东背景。政府类信托机构表现明显领先,收益率和安全性表现都是最好的。央企系、国企系和民营系三类,平均预期收益率依次提高,但安全性排名正相反。

  第二,风险承受能力。在刚性兑付从实际意义上结束时之前,平台能否承担得了连带责任,仍是投资者选择信托产品首先需要考虑的。主要看三点:一是平台规模,包括累计发行信托规模、注册资本、实收资本等,平台规模足够大才有实力对违约项目兜底兑付;二是不良资产率,不良资产率过高的公司,一旦同时触发,即使机构有心兜底,也心有余而力不足;三是风险覆盖率,风险准备金覆盖率越高的机构,对违约的兜底实力越强。

  第三,主动管理能力和投资风格。主要也是看三点:一是信托资产规模,特别是主动管理类信托规模。这个和你选择的信托类别也有关系,不同公司重视的方向不一样,有些信托公司可能总规模排名不靠前,但某一类信托规模特别靠前,那你在选择这类项目的时候肯定要优先考虑这家信托公司。二是管理团队。信托公司跨越的投资领域较广,需要更多复合型人才和专业领域人才。最重要的是,团队结构必须完整,要有尽调团队、审计团队、风控团队和技术顾问等,把控项目风险。三是风险收益率。风险收益率是管理能力最直观的体现,风险收益率越高的机构,在保护信托财产完整的同时,能获得更高的收益。

  第四,项目历史违约情况。前期项目违约数极高的机构,可能项目前期尽调不尽职,或者项目评估团队投研、风控能力差,未来爆发风险的可能性大。

  第五,兑付危机解决能力。一方面,如果这些公司的历史违约项目没有被兜底兑付,未来项目刚兑的可能性也不大,投资时应该避开这一类公司的信托产品。另一方面,对于出现兑付危机,却置之不理、不制定还款计划也不沟通对手方协商解决,只是单纯宣称能够如期兑付的信托机构,要谨慎选择。

  接下来就是选产品。挑选产品时应重点关注以下七点:

  第一,项目还款来源。还款来源越稳定、多元化,信托越安全。分为第一还款来源和第二还款来源。

  第二,项目相关材料是否真实、齐全。

  第三,投资方向。

  第四,项目质量。

  第五,投资顾问背景。

  第六,信托结构。

  第七,投资收益。

评论

扫一扫手机阅读

︿

×