金融漫画 | 你们想知道的ETF,就在这里

三折人生 admin
2019-11-09 06:39

基金到底是什么?

不是鸡精,是基金!

基金我们以前说过,可以这样简单理解——

就是把大家的钱集中在一起,

交给专业的管理人去投资,获得收益。

今天我们重点讲讲一类特殊的基金——ETF。

ETF全称Exchange Traded Funds,即交易所交易基金,是一种可在交易所交易的开放式指数基金。

交易所交易”和“指数基金”是ETF的关键词,

我们就从这两个方面来分拆理解:

/1/ 指数基金

在生活中你是否会碰到这种情况——

你看好创业板,希望快速投资,

可是一方面不想投入精力研究个股

另一方面希望分散风险

避免碰到黑天鹅事件而踩雷。

这时候,指数基金就是一个很好的选择。

第一位指数编制者是美国人查尔斯·亨利·道

我们把股市比做一个大池子,池子里的各种水生物就相当于各类股票,水生物的价格有高有低。

由于“水生物”太多,我们逐一统计股票价格很困难,所以我们挑选其中最重要的“鱼类”组成股票指数,通过鱼类价格是能大致表现股市总的价格水平变化。

比如我们所说的创业板指数(399006),就是从深圳创业板中精选最具代表性的100家股票,它是深交所多层次资本市场的核心指数之一,反映了创业板市场层次的运行情况。

指数型基金,就是根据指数的成分股为投资对象的基金,通过购买大部分或全部某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合

所以股票指数基金通过跟踪某一指数股票的组合来进行投资,

当股票指数涨时,

当股票指数跌时,

指数基金完美复制了该股票指数的涨跌走势。

通过投资指数,分散了风险 。

我们今天说的ETF就属于指数型基金

指数基金属于被动管理式基金,交易费用相对较低。

比如ETF相较于股票来说,少收0.1%印花税;

相较于场外的指数基金,管理费等综合费率更低。

/2/ 交易所交易

购买基金的场所可以分为基金一级市场二级市场

我们举个例子,

购买基金就相当于我们的王大妈买五仁月饼,

有两个地方买月饼:

1王大妈可以去月饼厂买

或者月饼的代销商店买,

在这里,月饼厂就相当于基金公司,代销商店就相当于券商等基金代销机构

投资者可以在基金公司或者券商等机构申购基金

当然,王大妈回家发现不喜欢月饼口味,还可以直接退货给月饼厂,

这就相当于投资者进行基金赎回操作,取回资金。

若月饼市场价涨了,王大妈“退货”的钱会比原价高;

若市场价跌了,拿回的钱则比原价少。

基金赎回价格也是这个道理,根据市场价会变化。

投资者能随时向基金公司申请赎回的,是开放式基金的特点。

在这里,月饼厂制作了月饼直接卖,或者委托代销商店帮着卖,市场上月饼变多了,相当于“发行”月饼的市场,我们给它取了个名字,叫做一级市场

基金公司或者券商等代销网点买卖基金,也是这个道理,因而被称为一级市场

王大妈也可以去集市上买五仁月饼

若王大妈吃不了,还可以在集市上把买的月饼再卖给其他人。

集市相当于月饼“转让”的市场,我们称为二级市场

投资人将持有的基金,通过证券交易所转让的,就是通过二级市场

二级市场和购买股票一样,

在交易时间内可以随时买卖

不是所有基金都可以在两个市场自由穿梭的,有的只能在一级市场申赎,有的申购后只能靠二级市场转让。

但是,ETF可以!

ETF除了能随时在一级市场申购或赎回,具有开放式基金的特点外,

还可以在交易所的二级市场转让,

所以ETF相当于一杯“混合饮料”。

不过,ETF在一级市场申购或赎回,还是有点特殊

并不是通过“现金”申赎,而是通过“实物”。

那我们还是用五仁月饼来举例子,

我们知道,

五仁月饼是由南杏仁、瓜子仁、橄榄仁、糖桔饼、熟糯米粉等组成的,

ETF作为指数基金,和五仁月饼一样,并不是由单一原材料组成,而是由一揽子股票组成,就像创业板指数(399006)是由100只股票组成一样。

假设王大妈要去月饼厂申购月饼,月饼厂规定只能用南杏仁、瓜子仁、橄榄仁、糖桔饼、熟糯米粉这些原材料来换月饼。

ETF申购亦是如此,

一般需要用一揽子股票换取基金份额,而不是货币

当王大妈要“退货”的时候,月饼厂并不是退给她现金,而是给她一篮子原材料。

ETF的赎回规则也是这样,投资者赎回的时候一般只能换回一揽子股票

总结一下,

ETF就是这样一种特殊的基金,

可在交易所交易的开放式指数基金

可见,ETF作为多面手,具有分散风险手续费便宜交易便捷的优势。

从历史情况看,大部分投资者跑不赢指数。

对于不擅长选股的投资者,ETF是一个不错的选择。

好了,

今天就说到这吧。

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