初识私募:被高净值人士争先购买,私募基金的这些好处你知道吗?

私募排排网 admin
2019-10-26 06:29

手把手教你学私募,听说很赚钱的私募基金究竟是何方神圣? 

随着全民理财意识的提高,相信不少投资者对私募基金都已经有所耳闻,近年来,私募基金尤其是股权创投基金快速发展,目前资产规模已经超过了13万亿。但实际上,私募基金在普通大众眼中,其实并没有那么“阳光”,由于这个行业的特殊性,私募基金领域对大众而言还是些许神秘色彩的。今天我们就一起来聊聊阳关私募基金,看看私募基金是何方神圣?

私募基金的定义

阳光私募是与灰色私募相对应的,由于国内私募基金起步相对比较晚,早期快速发展的时候相关的配套并不完善,那个时期的私募基金运作存在很多不规范的地方,因此被称为“灰色私募”。

在规模逐渐扩大之后,证监会针对私募基金行业出台了相关的法律法规,直到2004年国内第一只阳光私募基金——“深国投·赤子之心(中国)集合资金信托计划”——诞生,至此,阳光私募基金便开始逐渐被人们所熟知。

那么,阳光私募主要是干什么的呢?阳光私募基金是由专业的投资顾问(阳光私募公司)发起,借助信托平台发行,资金实现第三方银行托管,证券交由证券公司托管,在银监会的监管下,主要投资于股票市场的高端理财产品。阳光私募基金向特定高净值客户募集,业绩一般优于公募基金。与所谓“灰色私募”的区别主要在于规范化、透明化,由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。

简单明了点理解就是,阳光私募基金是与公募基金相对应的,运作透明化、规范化的私募基金。目前,私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。在实际运作中,私募基金的投资标的主要集中在股票、期货和债券。

私募基金运作的角色

在阳光私募的运作过程中,一般有四方参与其中,分别是私募基金公司、信托公司、证券公司和银行。

其中阳光私募基金公司负责证券市场投资,基金经理大多数都来自券商和公募,对市场有着相对深入的研究,历经牛熊考验,运用投资策略和市场的研究,将资金投向股票债券等金融产品,定期向投资者回报业绩。

银行作为资金托管人,负责清算和监管资金的安全,承担部分监管职责;证券公司在这个过程中起到交易通道的作用,基金经理操作资金,例如要投什么股票,都是通过券商来操作的。证券投资基金业协会主要负责帮助投资者监管阳光私募,根据法律法规和中国证监会授权开展相关工作,私募基金成立后,都需要到证券投资基金业协会进行登记。

私募基金与公募基金的区别

在市场上都被称为基金,那么私募基金与公墓基金有何区别呢?

第一,募集方式和对象不同。众所周知的公募基金是由证监会监管,1000元起投向社会公开募集公开发售,募集的对象是普通大众,收取固定管理费;仓位最低60%的限制。而公募基金则是由银监会监管,100万起投向少数特定投资者非公开发售,募集的对象是高净值人士,提取超额收益的业绩报酬,仓位灵活不受限制。

第二,投资集中度不同。与公募基金相比,私募基金的规模相对较小,只能集中投资在少数几只股票上,一般单只股票的投资额度不超过基金规模的20%。而公募基金的规模则相对较大,不得不将资金进行分散投资,一只公募基金可能同时持有50多只股票,分散到单只股票上的投资比例不到2%。

第三,信息的披露程度不同。私募基金的保密性较强,在信息的披露上没有特殊的要求,只需要对购买产品的投资者进行适当的信息披露。而公募基金在信息披露上要求相对严格,投资标的、投资组合和产品净值都需要进行披露。

第四,投资的限制不同。公募基金在投资上的受限较多,在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有着相对严格的限制。而私募基金则相对比较灵活,可以空仓也可以满仓,可参与股票、股指期货和商品期货等多种金融品种的投资。

第五,追求的目标不同。公募基金追求的是管理规模,主要靠管理费维持运作,规模越大基金经理越赚钱,基金经理和投资人的利益不一致。私募基金追求的则是绝对收益,私募基金管理人的绝大多数收益来源于20%的业绩报酬,只有投资者挣到钱,基金管理人才有钱可挣,私募基金追求的是绝对的正回报。

初识私募:被高净值人士争先购买,私募基金的这些好处你知道吗? 


看完了上篇《初始私募》,相比大家都对私募是什么有了简单的了解,但是也有投资者发出疑问,私募的投资门槛100万起,而且还不能保本,为什么还要选择把资金投向私募基金呢?关于私募基金的特点与优劣势,本期排排君将为您逐一进行介绍。

私募基金具备的特点

特点一:风险较大

私募基金相对于公墓基金而言,有着相对更高的收益,不得对投资者承诺保本及最低收益,因此也具备着相对较大的风险,在风险管控力度上较弱。

特点二:认购门槛和认购费用高

私募基金仅对具有合格投资者资格的机构和个人投资者发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广;此外,投资者购买私募基金,最低投资额至少需要在100万以上,有些甚至需要三四百万,对于个别上亿元的巨额资金,投资顾问公司还会推出大客户专项管理服务。一般情况下,私募基金认购费用为认购信托计划金额的1%。

特点三:基金管理人收益与基金业绩挂钩

与公募基金不同,私募基金的固定管理费会相对较少,基金管理人的主要受益来自于超额业绩提成。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。因此,私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。只有投资者赚到钱,基金管理人才能赚到超额业绩提成,这也从根本上保证了基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,基金管理人需要最大程度保护投资者的利益。

特点四:投资比例灵活

在仓位上,私募基金不像公募基金一样有最低仓位的限制,它的投资比例一般在0—100%之间,管理人可以通过灵活的仓位选择来有效的规避市场系统风险。此外,私募基金的规模通常在几千万至几个亿,总金额小在操作上也更为灵活,同时对行业集中度,持股集中度的要求远较公募宽松,私募可以集中持仓一两个行业的几只股票。

特点五:流动性有限制

私募基金一般都有6-12个月的封闭期,成立之后的6个月内不能赎回,客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费,12个月之后赎回不用缴纳手续费。封闭期满,一般会在每个月公布一次净值并开放申赎。

私募基金的优势

优势一:操作灵活

私募基金的投资品种和投资比例不受限制,这样可以充分发挥管理人的投资才能。牛市的时候可以满仓赚取绝对收益,熊市的时候则可以选择空仓来规避系统风险,而不需要像股票型公募基金一样,将仓位一直控制在80%。

优势二:良好的激励机制

私募基金的利润来源主要是业绩收益的分配,而不是管理费,私募在报酬的提取上与公募基金收取固定管理费的方式不同,通常采用“管理费+累进的超额业绩报酬”提取机制,更看重业绩的提成。因此,基金管理人给客户创造盈利越多,他们的收入越多,只有投资者赚取了,私募基金管理人才能挣钱,这也极大的激励了基金管理者主观能动性的发挥。

优势三:决策优势

不同与公募决策需要一整套程序,私募能快速决策,决策反映速度快,在变幻莫测的资本市场上更容易抓住转瞬即逝的投资机会。

优势四:投资多元化

除了投资股票市场之外,私募基金还可以将资金投向债券、期货、外汇、金融衍生品以及证监会规定的其他合法投资品种,海外资产、打新、定增等各种投资机会都可以一网打尽。

优势五:规模优势

与动不动就百亿级别的巨无霸公募基金相比,私募基金的资金规模更小,小规模有利于资金的进出,在建仓成本上要相对低很多,这也有利于基金管理人对投资策略进行快速调整。

私募基金的劣势

劣势一:信息披露不透明

由于投资对象只是少数合格投资者,通过非公开方式募集资金,不能进行公开推广,私募基金的信息披露会相对比较宽松,存在着被杀价和控股的危险。如果投资者撤资或者出现其他重大变动,风险也较大。

劣势二:监管部门不清晰

同样是投资于证券市场的我国各大资产管理行业,却分属不同的监管机构,监管主体属性的差异也常常导致行业发展不均、政策步调不一的混乱状态,不同的监管主体在产品投资者人数限制、投资范围和运作管理上的要求也大相径庭。

劣势三:经营经验不足

私募基金的规模一般都会经理一个从小到达的过程,在规模扩大之后,往往会面临着两大难题,第一是个股的流动性问题,第二是私募基金经理原有的操作模式和投资理念会出现难以适应大资金量的操作需求。

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