频繁爆雷!信托产品还值得买么?

中国银行保险报 樊融杰
2019-10-25 06:44

2019年,陆续有多家信托公司爆出踩雷事件。从资本市场的“罗静案”到“康得新”,从踩雷地产企业到踩雷上市企业,一件爆雷新闻余音未落,另一个爆雷事件又浮出水面。

 

对于游走于“高收益”和“高风险”之间的高净值客户而言,频频爆雷的信托产品是否还值得购买?

 

近期,信托产品频繁爆雷刺激着广大投资者的神经。随着“刚性兑付”神话破灭,如何选择信托产品,平衡好风险与收益成为了一些投资者关注的重点。专家建议,在选择信托产品前,投资者要有基本的金融投资知识,并对自己的风险承受能力、投资的基础资产等进行充分评估,并不是收益率越高越好。

 

风险激增,“刚兑”不再

 

2019年,陆续有多家信托公司爆出踩雷事件。从资本市场的“罗静案”到“康得新”,从踩雷地产企业到踩雷上市企业,一件爆雷新闻余音未落,另一个爆雷事件又浮出水面。

 

根据中国信托业协会发布的《2019年2季度信托业发展评析》显示,截至2019年2季度末,信托行业风险项目1100个,规模为3474.39亿元,信托资产风险率为1.54%,较2019年1季度末上升0.28个百分点。这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下,银行表外资金加速回表,同时平台公司举债受到限制,企业现金流相对紧张,部分信托公司展业比较激进,信用下沉较大,导致逾期甚至违约事件增多。

 

从2014年中诚信托30亿“诚至金开1号”未能按期兑付,信托产品便拉开了违约的序幕。直至2017年江苏信托、中信信托等多家信托机构发生逾期后,信托投资者的刚兑“信仰”一去不复返了。

 

信托是否仍值得购买

 

对于游走于“高收益”和“高风险”之间的高净值客户而言,频频爆雷的信托产品是否还值得购买?

 

“信托在资产管理类产品中属于高收益型的,一般收益都在年化6%-10%之间。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示,“但这种高收益产品来源于更高的风险溢价。因此,对于有风险承受意愿和能力较高的投资者来说,信托产品还是比较好的选择”。

 

用益信托发布的《2019年信托投资策略报告》指出,目前信托仍然是投资者的重要资产配置品种之一。行业专家认为,信托的个人投资者应在选择产品前掌握基础的金融投资知识,同时对自己的风险承受能力有正确的评估。

 

“目前,个人投资者不仅受限于项目信息有限,而且也受限于自身能力不足,很难做到非常专业和深入的分析。建议个人投资者在投资时还是要咨询专业机构意见,目前部分中介机构进行信托产品评级,可以作为一定参考。”针对投资者该如何选择信托产品,资深信托研究员袁吉伟对记者表示。

 

并非收益率越高越好

 

“在选择信托产品前,投资者应该考虑基础资产、项目增信举措、管理人能力、收益率水平等因素。”袁吉伟表示,“首先要看信托资金的运营对象,诸如是房地产企业还是工商企业,进而来评判交易对手的经营情况、财务情况、融资项目情况以及偿债能力;增信举措主要看下保证人的实力、抵质押物价值等方面;管理人方面主要看其专业团队人员经验、过往项目逾期及处置情况等;收益率方面,并不是收益率越高越好,要跟同类产品进行比较。”

 

袁吉伟还表示,在项目存续期内,信托公司会定期开展项目寻访等工作,对外披露资产管理情况。不过,投资者需要关注交易对手、信托公司的变化,诸如获得信托公司未告知的交易对手负面信息等,可以及时与信托公司沟通和咨询,敦促信托公司核实和采取对应举措。

 

链接:

 

信托的合格投资者是指符合下列条件之一,能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人:

 

1.投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;

 

2.个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;

 

3.个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

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