投资中必须绕过的四个思维陷阱

资管之家综合 admin
2019-09-29 06:23

芒格曾说过:“我要是知道将来我会死在什么地方,这样我就永远不会去那了。”这就是一种典型的负面清单式思维,即尽力避免一些显而易见的“雷区”,有助于我们大概率获得平均水平以上的生活状态。

接下来为大家介绍投资中较常见的4种负面清单式思维,以便各位在投资中可以顺利绕过这些思维误区。

1

幸存者偏差

幸存者偏差是一个非常有意思的原理,也被称为“生存者偏差”或“存活者偏差”,指的是只能看到经过某种筛选而产生的结果,而没有意识到筛选的过程,因此忽略了被筛选掉的关键信息。

关于幸存者偏差,有一个关于二战中英国轰炸机的有趣例子:二战期间,在英国和德国进行的空战中,双方都损失了不少轰炸机和飞行员。因此当时英国军部研究的一大课题就是:在轰炸机的哪个部位装上更厚的装甲,可以提高本方飞机的防御能力,减少损失。

当时的英国军方研究了那些从欧洲大陆空战中飞回来的轰炸机发现,战斗机的机身部位被打得千疮百孔,但很少有飞机被打到引擎、油箱部位。很多人凭直觉认为,飞机的机身更应加强防护。

但科学家研究很久之后才得出了看似反常的结论:引擎和油箱被打到的飞机大都已经坠毁,没有返航,所以才出现“飞机机身更容易中弹”的假象,因此飞机的引擎和油箱更应该加强保护。

在平时的财富管理中,也有不少投资者常犯“幸存者偏差”的错误,看到身边的朋友买股票赚钱了,便不管不顾地跟风投资,最终却损失惨重,这种现象也被风趣的网友形容为“只见贼吃肉,不见贼挨打”系列。

2

锚定效应

所谓“锚定效应”是指人们在做决定或下判断前,容易受到之前信息影响,该信息犹如一个沉重的锚,沉到了海底,让你的思维以该信息为基准,在它的一定范围内做判断,而这样的判断往往会造成决策的偏误。

锚定效应在股市交易中较为常见,4500点是为什么不舍得卖?那是因为看到前阵子4700点的价格,觉得此时卖掉不甘心,想着等到重新回归4700点时再出手,结果股市却一路下探,再也没有看到之前的4700点。

一路被锚定,不甘心的心境可想而知,这也就是为什么市场接连下跌时不少投资者纷纷装“死”,丧失止损能力,自然越亏越多。但是,当市场开始向上时,不少投资者却开始纷纷卖出,因为一反弹,股价很容易达到之前锚定的位置,于是再度冲动的卖出了,顺带错过了后市继续上涨的行情。

3

沉没成本

沉没成本的经济学定义是指:“已发生或承诺、无法回收的成本支出。沉没成本是一种历史成本,不会影响当前行为或未来决策。”

沉没成本可以说是经济界最棘手的难题之一,处理不好很容易导致两种误区:

害怕走向没有效益产出的“沉没成本”而不敢投入;

对“沉没成本”过分眷恋,继续原来的错误,造成更大的亏损。

在实际的投资过程中,不仅投资小白经常处理不好“沉没成本”,有时“老司机”也会被“沉没成本”带坑里。面对弱市,投资者总是愿意将获利良好的品种卖出,而保留那些亏损的股票或基金,甚至还不断加仓,不停买入,想要“挽回损失”,这就是“沉没成本”在作祟。

4

即时满足

斯坦福大学教授沃尔特·米舍尔曾做过一个著名的“棉花糖实验”:

“先后有六百多名孩子参与了实验,年龄不一,实验人员让每个孩子呆在只有一桌一椅的小房间内,桌上盘子里盛着小孩子最喜欢的东西——棉花糖、软糖及其饼干。孩子们被告知,他们可以有两个选择:立即吃掉食物或忍耐十五分钟,得到另外双份的食物。幼小的孩子们,其中一部分立即大快朵颐;一部分忍耐了一段时间后也把食物吃掉了;只有大约20%的孩子忍受了十五分钟得到了第二份美食的奖励。”

研究者对参与实验的孩子们进行跟踪调查,发现那20%的孩子无论是青春期的学业还是成年的工作和生活,都比其他的孩子来得更为优秀和成功。

及时行乐可以说是人类的天性。因而拥有“延迟满足”能力的人,往往具有更高的克制力,也更容易取得成功。

反观至身处资本市场中的你我,身边经常会有习惯做波段性操作的投资者,却很少有人可以真正践行长期投资的理念。原因很简单——因为更多人在追求短期的、眼前的利益。

投资是一件即简单又复杂的事情,只有将这些负面清单式思维一一扫除,才更有可能掌握财富管理的奥秘。

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