运用现金流量表及资产负债表进行理财诊断综合分析

字号+ 作者:admin 来源:资管之家综合 2018-05-10 我要评论 阅读量:

今天将和大家分享的是如何通过该表对家庭收入支出情况进行分析,同时还会将资产负债表和现金流量表进行结合,对家庭财务状况进行综合分析。

运用现金流量表进行理财诊断


今天将和大家分享的是如何通过该表对家庭收入支出情况进行分析,同时还会将资产负债表和现金流量表进行结合,对家庭财务状况进行综合分析。

现金流量表的结构分析

家庭收入是家庭财务循环的源头活水。家庭收入分为工作收入与理财收入,可以根据不同的来源拟订管理重点。

工作收入包括薪资、佣金与奖金等靠人的资源所创造的收入,通常较为稳定,但仍有失业或失能风险。

理财收入主要是指房租、利息、股利、投资利得等靠钱的资源所创造的收入,通常会随着金融环境变化而有较大的变化,即一般所说的投资风险。

刚踏入社会的年轻人一般只有工作收入而没有理财收入,退休人士则一般只有理财收入而没有工作收入。因此,一个人在工作期间,要逐步以理财收入取代工作收入。资产负债调整的现金流入包括借入款、资产变现款、债权回收款等,是平衡收支或资产重组时的调整因素(见表1)。

表1 家庭现金流结构

家庭支出分为生活支出与理财支出。生活支出包括衣、食、住、行、育、乐和医疗等,理财支出包括还本付息、保费与投资费用支出等。生活支出应以家计预算来控制,贷款及保险交费期限应控制在最迟退休时截止,目的是在退休后只有生活支出而不再有理财支出。

(1)工作收入-生活支出=生活现金流

(2)理财收入-理财支出=理财现金流

资产负债调整可产生现金净流量,因此:

该期现金流变动=生活现金流+理财现金流+资产负债调整现金净流量

生活现金流在工作期应为正数,若是负数,则表示消费超支。若无可变现资产或借入款支撑,无法长期维持。但现金流再高,一旦退休,没有了工作收入,都会逐渐成为负数。理财现金流在购车、购房及交保费的阶段常呈现负数,但在退休后只有理财收入,没有理财支出,此时理财现金流应为正数且可应对负储蓄,如此才能财务独立。当退休后理财收入不足以满足生活支出时,就要动用资产变现或处理财产所得的现金流。

经常性现金流(不含借款或投资的现金流部分)占可支配收入的比例最好能够达到20%,才足以实现未来的理财目标。其中,工作现金流占工作收入的比例应该更高,因为在负担房贷期间,大部分资源都用来购房,房贷本息支出通常会超过投资收入,理财现金流成为负数,必须有更高的工作现金流来让整个经常性现金流成为正数,以应对购房以外的理财目标。

(1)现金流入=工作收入+理财收入+赎回投资+借入本金

(2)现金流出=生活支出+理财支出+新增投资+还款本金

(3)现金净流量=现金流入-现金流出=工作储蓄+理财储蓄+投资净流量+借贷净流量

(4)期末现金=期初现金+本期现金流入-本期现金流出

综合财务诊断

根据过去一年的记录整理出现金流量表,根据最近的资产负债状况整理出资产负债表之后,就可以用这两个报表做综合财务诊断。主要的判断指标与合理区间说明可见表2。

表2 家庭综合财务比例分析




运用资产负债表进行理财诊断


 

资产与负债是理财天平的两端,不同负债状况的家庭,理财的重点也不同。因此,今天的每日一课和大家一起通过资产、负债情况进行理财诊断,帮助家庭进一步明确理财目标和理财重点。

资产远高于负债,净值超过遗产税免税额的殷实家庭,理财的重点在节税而非继续创造更高的资产。此时的投资应重守成,而不要冒不必要的风险去追求高报酬率。节税规划得当的话,多转移20%的税后资产给下一代并非难事。将应税遗产通过每年100万元的赠与免税额逐年转为免税遗产,就好比把天平上的资产筹码移到下一代的天平上,当资产与负债接近平衡时,以净值来计算的遗产就会少多了。

资产略高于负债的一般家庭,不用特意考虑财产转移节税规划,理财的重点是衡量未来生涯阶段资产负债的可能变化,并预做应对,避免晚年负债高于资产。工作期的储蓄累积是净值的主要来源,退休后若已累积资产的理财收入低于生活支出时,就要开始变现资产。当生息资产变现殆尽还不够时,就要开始处理自用住宅,还不够时就会沦为负净值。因此,在退休之际努力累积足够晚年生活所需的净资产,是一般家庭理财的最终目标。

资产负债天平也可以用来衡量保险的需求。当资产减损而负债依旧时,为了避免天平倒向负债的一端,一般家庭就要买保险,以理赔金的筹码加注在资产上,使天平恢复均衡状态。房子失火或生计负担者死亡、失能,都会使资产天平在一夜之间倒向负债端,因此要买足保障,预防万一。殷实家庭的可变现资产足以应对任何突发状况,此时应以净值高于遗产税免税额的部分投保终身寿险,降低应税资产筹码来节税。

改善家庭财务状况的重点方向

生息资产=总资产×生息资产比例

要让大部分资产都具有收益性,提高生息资产金额是理财的起始点。若以一个家庭平均拥有总资产200万元,平均生息资产占总资产的比例为50%来分,可以针对4种类型的家庭提出改善财务状况的重点方向。

1. 总资产低于200万元,但生息资产比例高于50%的家庭

这类家庭没有把积蓄都投入在仅提供使用价值的自用资产上。在总资产数额相同的情况下,这类家庭可比其他家庭产生更多的理财收入,或是说有更高的资产比例,可以用复利累积财富。此类家庭通常较为年轻,其理财重点在于善用时间的复利累积效果,及早运用尽可能多的资源投资,实现理财目标。

2. 总资产低于200万元,且生息资产比例低于50%的家庭

这类家庭把太多的资源用在了自用资产上,生息资产的比例较低,其理财重点在于提高生息资产比例,避免因太早买房或买车降低早期累积财富的本钱。

3. 总资产高于200万元,且生息资产比例高于50%的家庭

这类家庭已能善用资产创造财富,其理财重点在于建立多元化的投资组合,分散风险,保持战果。

4. 总资产高于200万元,但生息资产比例低于50%的家庭

在这类家庭中,家计负担者多已人至中年,有些是以金融资产投资致富后才购买了大房子,有些则才将房贷付清。这类家庭的特点是有自住房、无负债但又没钱做金融性投资,其理财的重点在于善用理财型房贷,寻找投资报酬率比贷款利率高的投资机会,累积退休金。

理财收入=投资报酬率×生息资产

生息资产累积的金额越高,投资报酬率的差异对理财收入的影响就越大。但高报酬率通常伴随高风险,此时应检视一下是否需要很高的报酬率才能完成理财目标,在可接受风险与可接受目标中求得平衡,设定最适合的投资报酬率目标,据此做资产配置规划。

创造、累积、享用与传承财富

理财是一个包括创造财富、累积财富,最后享用财富或将财富传承给下一代的循环过程。在这一循环的各个阶段,理财的着力点各有不同。

1. 创造财富

要坚持“财富是可以创造出来”的信念,没有钱的人应该比别人更早开始投入创造财富的过程,而不是以此为借口拖延开始累积财富的时间。依自己的个性,看自己适合以稳扎稳打、积少成多的方式还是以掌握机会、寻求资金开创事业的方式来创造财富。

2. 累积财富

时间通过复利为投资者赚钱。只要有足够的时间,基准点低不是问题,财富可以像滚雪球一样地成倍增长。财富一旦累积,并不代表不会再失去。面对难以预测的投资市场,以投资组合搭配保险的方式做风险管理,以过去的经验或理性的判断模拟各种可能发生的结果,预作应对,才能让财富水位在理财收入的注入下稳健蓄积。

3. 享用财富

累积财富的目的主要是安度晚年。一般人在退休后平均还能生存20年左右,此时仅靠理财收入就很可能不够,收入可能低于生活支出,必须变现部分资产。这样一来,财富水位就会逐年降低。当终老时,财富水位归零,这是一种“我财归我用”的理想状态。退休之际累积的财富水位越高,晚年就有更多的资源。若退休之际的财富水位偏低,只出不进,就维持不了多久,可能要依赖他人资助,晚景堪忧。

4. 传承财富

临终时,如果财富水位用不完,还可转移给下一代。但是,若在财富传承上不做事先规划,就可能造成遗产纠纷,或在开征遗产税后缴纳高额遗产税,极有可能使家族“富不过三代”。预立遗嘱、生前赠与、购买保险或设立信托,都是可事先规划且兼具节税功能的财富传承方式。

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