【投资】政信信托产品筛选标准建议

说句良心话，中信信托也好，平安信托也好，这种头部类的信托公司是最适合投资人初次尝试信托产品的入门渠道。综合实力、风控、公司内控机制都相对更完善，对投资人而言，除了获得预期的收益，从心理层面来讲也是更安心的选择。

说回政信项目的选择标准。

第一步，从区域和城市选择来说，首选经济体量大的省份和城市。

2019年GDP排名省份TOP10：广东、江苏、山东、浙江、河南、四川、湖北、福建、湖南、上海。

2019年GDP排名城市TOP10 :上海、北京、深圳、广州、重庆、苏州、成都、武汉、杭州、天津。

考虑到政信产品，很多是地级市发行的。2019年普通地级市GDP20强名单分别是：苏州、无锡、佛山、泉州、东莞、南通、烟台、常州、徐州、唐山、温州、扬州、绍兴、盐城、潍坊、嘉兴、台州、泰州、洛阳和襄阳。

筛选产品的时候，第一步不妨先用经济总量这个指标去筛选。

第二步，需要去考虑的是，政信产品涉及的城市和区域的债务率，是否存在隐性债务过高，过往是否存在信用瑕疵（直白点说，是否曾经有违约），过往两年是否曾因债务过高被媒体广泛关注。

提供几个可以排除的，比如天津、镇江、湘潭（仅供参考，不接受抬杠）

具体来说， 有几个指标可供参考：

1、地方财政负债=债务余额/GDP，2019年全国地方财政负债均线为24.3%。

2、债务率=债务余额/本级可支配财力，2019年地方政府债务率均线为82.9%。

3、债务规模与偿债能力：

绝对规模高的区域，可能偿债能力也较强，债务负担反而比较小；相反，有些区域虽然债务规模小，但这其本身财政实力较弱，偿债能力差得不到金融机构认可，融资困难所致，债务负担反而会比较大。

4、本级财政收支是否平衡且有结余（这一点很重要），融资额是否超过当地政府批准的债务限额。

5、最后一个重要考察因素：融资平台实力。尽量选择当地排名前三的平台、有发债资质加分、有实力更强的平台正规担保加分。

之所以把这个因素放到最后一点，是因为融资平台作为地方政府的融资平台性质，其实力是与地方经济和财政实力捆绑在一起的。皮之不存，毛将焉附。

第三，2020年信托公司的房地产额度都受到大幅压缩，非标融资额度根据资金信托新规也可能要压缩到50%以内，因此政信项目的发行量大增，但质量也参差不齐。有条件的投资人，还是应该多综合考虑，优中选优。